27

Июл
2015

Государство сделало все возможное, чтобы вклады потеряли инвестиционную привлекательность. У частных инвесторов не осталось никаких инструментов, кроме недвижимости. С началом кризиса произошел отток средств частных инвесторов с рынка недвижимости – они стали пользоваться иными инструментами, прежде всего депозитами. В ближайшее время мы можем оказаться свидетелями обратной картины.

Депозиты теряют сторонников

По данным опроса фонда «Общественное мнение», личные сбережения есть у 41% граждан России. И, естественно, все владельцы накоплений заинтересованы в их защите от инфляции. В то же время согласно опросу, проведенному в июне ВЦИОМ, доля россиян, считающих, что необходимо закрыть депозит и забрать деньги из банка, растет. За месяц число таковых увеличилось на 2 процентных пункта: до 39%. Рост недоверия к вкладам отчасти объясняется общей неблагополучной ситуацией на банковском рынке. Что ни неделя, то – очередной отзыв лицензии у одного-двух банков.

В прессе все чаще звучат опасения, что денег Агентства по страхованию вкладов (АСВ) на всех вкладчиков может не хватить. Напомним, эти деньги идут на компенсации владельцам депозитов, чьи банки лопнули. Сейчас единовременная страховка составляет до 1,4 млн руб., ее можно получать каждый раз при отзыве лицензии у банка, где размещен вклад. Пока данные страхи надуманны. Банк России заявил, что проблем у АСВ нет. Если же таковые появятся, необходимые средства для пополнения фонда тут же будут предоставлены. Впрочем, главная причина снижения интереса к вкладам – общая политика ЦБ в отношении депозитов физических лиц.

«Отвлекающий маневр» Сбербанка

На первый взгляд, Центробанк стоит на защите интересов физических лиц. Так, на прошлой неделе на банковском рынке одним из самых обсуждаемых событий было вето Правительства РФ на предложение Германа Грефа. Глава Сбербанка предлагал ввести ограничения на число страховых выплат по вкладам в одни руки. Герман Греф предлагал три варианта ограничения. Первый – ввести лимит совокупного объема страховых выплат одному вкладчику за всю историю его взаимодействия с банками – 3 млн руб. Второй – выплачивать страховку по вкладам не более одного раза в пять лет. Третий – выплачивать страховку лишь один раз за жизнь вкладчика.

Основной задачей было заставить серийных вкладчиков пересмотреть свои подходы. Напомним: серийными вкладчиками банкиры называют граждан, которые оперативно перераспределяют средства по счетам в банках с наибольшими ставками. Естественно, максимальные ставки вынуждены давать банки, имеющие ограниченный доступ к ликвидности. Иначе говоря, негосударственные банки второго-третьего эшелона. Таким образом, удар намечался по доходности вкладов граждан, более-менее разбирающихся в нюансах банковской деятельности. Проще говоря, по частным инвесторам.

Но, по сути, предлагавшийся главой Сбербанка механизм стал лишним еще до его рассмотрения правительством. Поэтому вето Центробанка ничего не значит. Ведь с 1 июля 2015 года начала действовать система дифференциации взносов банков в фонд страхования вкладов в зависимости от уровня принимаемых банками рисков.

Как поясняет первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Симановский, сначала вводится небольшая дифференциация, но далее разброс будет расти. «И банки с агрессивными ставками по вкладам будут вынуждены платить в фонд страхования вкладов существенно больше, чем их более осторожные товарищи по цеху», – уточняет специалист. То есть чем выше банки назначают процентные ставки по депозитам, тем больше денег они должны отчислять в АСВ. И теряется всякий смысл давать хороший процент вкладчикам.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Дмитрий Юрин, заместитель председателя правления МДМ Банка:

«На рынке сохраняется тенденция снижения ставок привлечения по депозитам, что является следствием снижения ключевой ставки ЦБ. Данная тенденция на снижение затронула практически все кредитные организации, поэтому значительных “перетоков” клиентов между банками не ожидается».
Источник: Опрос Ассоциации российских банков

Все, что можно нажить честным трудом

Кроме того, ЦБ имеет право вводить ограничения для любого российского банка на уровень ставки привлечения средств населения. Ориентиром служит рассчитываемая Центробанком средняя максимальная процентная ставка по вкладам. ЦБ рекомендует банкам привлекать средства населения не дороже значения этой ставки плюс 3,5 процентных пункта. Средняя максимальная ставка по вкладам десяти банков РФ, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц в рублях, по итогам первой декады июля равнялась 11,04% годовых.

Таким образом, к сегодняшнему дню на рынке вкладов практически не осталось рублевых депозитов с процентной ставкой выше 14%. Обычно предлагается 11-12%. При этом, по данным Росстата, в годовом выражении сейчас инфляция составляет 15,3%. Проще говоря, если уровень инфляции не снизится, хранение накоплений на рублевых депозитах не защитит деньги от инфляции.

На рынке валютных депозитов действуют свои ограничения ЦБ. И уже практически невозможно найти банк, дающий более 4% годовых. Между тем, покупая валюту, россиянин, как правило, теряет 3-5%. Столько же – когда продает. Получается, что маржа при покупке-продаже съедает всю прибыль от размещения средств на депозите. В теории остается выгода от покупки валюты в момент падения курса и продажи в период роста. Но это уже не сохранение сбережений от инфляции, а лотерея. Иначе говоря, реальная доходность вклада в иностранной валюте, так же как и рублевого, оказывается под большим вопросом. Более того, регулярно от различных ветвей власти звучат призывы ввести на отечественном валютном рынке дополнительные ограничения. Вполне возможно, так и произойдет.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА

Ольга Аксенова, начальник управления пассивных операций Уральского банка реконструкции и развития:

«На 1 января нынешнего года доля валютных вкладов в нашем портфеле составляла 11,3%, к концу текущего полугодия она снизилась до 8,7%. Это закономерно: в период высокой волатильности курсов валют наблюдается повышенный спрос на валютные вклады. В спокойные времена объем валютных вкладов в общем объеме открываемых договоров составляет около 4%».
Источник: Опрос Ассоциации российских банков

Возвращение блудных сыновей

С началом кризиса многие частные инвесторы покинули рынок недвижимости – преимущественно вложили средства в рублевые и долларовые депозиты. И в основном не прогадали. Например, как подсчитали эксперты «Ренессанс Кредит», за минувший год рублевая доходность долларовых вкладов с учетом конвертации составила 88,3%.
Причем эта статистика не охватывает первое полугодие 2015 года, когда доходность краткосрочных вкладов оказалась немногим ниже. Например, некоторые банки по рублевым депозитам давали 20-22%.

Но это – в прошлом. Государство сделало все возможное, чтобы вклады потеряли инвестиционную привлекательность. Конечно, слабо разбирающиеся в финансовых вопросах граждане будут рады и существующим процентным ставкам. Но частных инвесторов такое положение дел вряд ли устроит. В то же время реальных инструментов инвестирования, за исключением недвижимости, в России практически не осталось. Разумеется, кризис только усиливает минусы данного инвестиционного инструмента. Прежде всего это высокие требования к минимальному инвестиционному капиталу и низкая ликвидность вложенных средств. Но деться некуда. Таким образом, массовое возвращение частного капитала в недвижимость неизбежно.